投資體制滯后 社保基金縮水貶值成為常態 社會保險基金年均收益率為同期銀行活期存款利息，還不到2%，以CPI年均復合增長率高達4.8%相比，貶值近1000億元，基金縮水成為常態，以社平工資增長率14.8%作為參照，潛在的福利損失相當于1.3萬億元。

　　省級作為投資主體不僅會強化早已形成的地方利益，而且與實現全國統籌背道而馳。一旦這一步邁出去，全國統籌將不可能真正實現，社保制度碎片化必將徹底“固化”。

　　中央政府建立一個全國性的專門投資機構，或為國務院直屬事業單位，或為央企，統一負責全國社會保險基金的投資運營。

　　中國社保制度建立已有20余年，投資體制始終缺位，龐大的社會保險基金和養老保險基金作為財政專戶存款“躺在銀行里睡大覺”，跑不贏通貨膨脹，多年來處于貶值風險之中。“十三五”是貫徹落實十八屆三中全會提出的“加強社會保險基金投資管理和監督，推進基金市場化、多元化投資運營”的關鍵時期。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，建立社會保險基金投資體制已刻不容緩。

　　投資體制滯后導致社保基金縮水貶值成為常態

　　《經濟參考報》：隨著中國進入老齡化社會步伐加快，社保基金投資體制改革和保值增值問題日益成為熱點話題，尤其是因包含“養老金入市”等內容更是吸引了全社會的關注。現行的社保基金管理體制處于是一種什么狀況？

　　鄭秉文：20多年來，隨著社會保險制度的建立，社會保險基金保值增值的規定始終沒有發生過變化，即規定在留足兩個月的支付費用外，只能用于購買國家債券和存入銀行賬戶，不得進行其他任何形式的投資。社會保險基金投資運營體制卻始終沒有任何改變。與基金增長幅度相比，與國外投資體制相比，都顯得嚴重滯后。

　　截至2013年底，養老保險基金累計結余28269億元，如果加上其他四險基金14314億元和城鄉居保與醫療等基金，已高達47727億元，相當于當年GDP的8.4%或財政收入的1/3多。在其他條件不變和新常態下，到“十三五”末，這個數字可望達10萬億元，接近財政收入的1/2。如此天文數字的基金規模，不改革造成的損失是駭人聽聞的。從1993-2012年，社會保險基金年均收益率為同期銀行活期存款利息，還不到2%，社保基金四種情景下的損失估算分別是：以CPI年均復合增長率高達4.8%相比，明顯處于貶值風險之中，貶值近1000億元，基金縮水成為常態；以企業年金基金投資收益率幾何平均值8.35%為參考基準，損失達3277億元；以全國社會保障基金年均收益率9.02%為參考基準，損失5500億元；以社平工資增長率14.8%作為參照，潛在的福利損失相當于1.3萬億元。